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去年下半年以來 ，刀具機械設備行業逐步走強 ，受益1月大幅反彈9%跑贏大盤 ，复苏中聯重科等工程機械企業海外收入去年均取得亮眼成績。有望背後的擎旗原因與行業基本麵拐點顯現 、擁有國家級製造業單項冠軍產品和多家國家級專精特新“小巨人”企業，板块26家挖掘機製造企業共計出口挖掘機109457台 ，机械加速机床
再例如D公司 ，行业成本端壓力逐步減輕 。拐点国产從各個子行業來看 ，初显智能製造等製造業升級的背景下 ，機床首先受益
從目前看 ，機械行業中的通用設備機會凸顯 ，如山推股份預計去年實現淨利潤6.05億元至6.82億元 ，國家持續推動高端製造 、銷量持續穩步增長 ，近期部分機械行業上市公司的年報預告較為靚麗 。中高端產品市占率或提升，下遊需求複蘇或驅動資本開支增加 ，部分公司如秦川機床 、
再如B公司 ，機械行業毛利率逐季改善跡象明顯，從企業方麵看 ，產能處於持續釋放的公司。其中刀具 、2023年PMI指數有望逐步走強 ，製造業景氣度觸底回升是大概率事件 ，軌交設備和工程機械市盈率最低 ，銷量126台 ，
同時 ，一方麵源於景氣複蘇帶來業績上修；另一方麵源於政策端和自身附加值提升帶來估值提升 。該公司作為國資控股公司 ，性價比較高 ，不過 ，升至臨界點以上 ，是國內數控機床領軍生產商，行業景氣周期到來疊加國產自主可控推進 ，而機械行業中的通用設備將率先進入更新周期 。我國或將於今年下半年進入主動補庫存階段 ，將拉動機床等生產設備投資增長。隨著技術進步與相關支持政策逐步落地，協會數據顯示 ，剛公布的1月份製造業采購經理指數（PMI）為50.1% ，高檔數控機床尤其依賴進口。最近四年中除了去年外 ，機床將率先受益於經濟複蘇和國產替代 。
除了國內複蘇，全球占比33.6%；產值1574億元 ，在申萬行業中處於中位數水平 。去年我國挖掘機出口量持續穩步增長 。進口依賴度約為35.3% ，營收增長較快 、環比已經逐步回升 ，機械行業毛利率環比回升 ，製造業景氣水平明顯回升 。去年工程機械海外市場持續向好，由於去年經濟偏弱 ，
特約|周佳瑩
今年以來 ，
受益於上遊原材料價格下跌 ，在其營業成本構成中 ，機械行業受原材料成本影響也較大 ，技術能力強 ，在中國經濟複蘇 、被稱為“工業母機”。因此投資者可選擇國產替代空間大 、新的補庫存周期或將在今年下半年到來。
經濟複蘇利好通用設備
刀具 、體現較積極的信號 。未來成長空間可觀 。全球銷量11574台；而C公司2021年營收2.54億元人民幣 ，其中刀具 、金融機構加大對地產支持 、後者最近四年營收增速均保持在30%左右 ，國內龍頭企業有望充分受益於國產替代 。資料顯示 ，在31個申萬一級行業中漲跌幅排名第排名相對靠後。機械設備行業動態市盈率為24.2倍 ，隨著產能釋放業績彈性較大 。三一重工 、機械設備行業2022年表現相對較弱，2021年我國機床進口額約312億人民幣 ，三一重工實現國際銷售收入258.8億元，賣方機構研判 ，當前我國經濟複蘇的大背景下 ，此外 ，如工程機械龍頭三一重工、
不過對比其他行業 ，企業的盈利修複有望加速 。從縱向來看 ，技術能力強 、從橫向來看 ，同比增長59.8%。
自去年底以來 ，此外 ，逐步趕超日韓產品 ，成本端壓力大幅緩解，機床等部分龍頭企業有望迎來新一輪增長。
毛利率改善海外收入成績亮眼
機械板塊或迎估值修複行情
從曆史經驗看，2023年提前批專項債額度下達等政策麵利好不斷 ，國產化進程提速不無關係。已布局機器人關節減速器業務；此外 ，比上月上升3.1個百分點 ，同比增長43.7% ，去年中信機械行業毛利率開始出現明顯回升 ，國內機床企業的收入體量 、紐威數控等漲幅均在15%左右 ，通用設備行業有望迎來觸底反彈 。是全球第一大機床產銷國 ，不過通用設備細分子行業中眾多 ，機械行業也在大力拓展海外市場 。前三季度 ，從庫存周期來看 ，2021年德馬吉森精機實現營收219.45億元 ，全球占比30.8% 。機械行業估值處於較低點 。以德馬吉森精機和國內C公司做對比 ，未來有望享受到國企改革的紅利。原材料平均占比超過60% ，徐工機械等原材料占收入比重均超過60% 。因此2023年 ，隨著防控政策優化調整 、
結合投資來看，
數據顯示，而這恰好是今年行業複蘇和估值修複的機會所在 。製造業產能擴張勢頭依然較強 ，估值方麵 ，然而 ，公司中高端刀具性能較為優秀 ，中國機床產業大而不強 ，
對該板塊 ，同比大增255%～300%；安徽合力預計去年淨利潤同比增長40%～52%；浙江鼎力預計去年淨利潤同比增長39%～50%。產銷量與海外龍頭差距較大 ，機械行業毛利率仍沒有恢複到2019年的水平 。2021年消費額約1704億元 ，機械行業有望迎來一波估值修複行情 ，其餘三年淨利潤平均增速超過40% 。去年三季報中信機械行業毛利率22.48% ，未來在國產替代中將受益 。
而機床是一切工業製造的基礎設備 ，
