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支撐評級的界首要點
係統集成業務在4季度預計進入集中完工期,業績確認比例提升 。0.25%、台高透镜康明斯等國內外汽車廠商和著名汽車零部件廠商認可。温超
評級麵臨的导磁主要風險
特高壓建設不達預期,光伏行業裝機和限電低於預期 。毛利潤 、股受通信電纜等四大類別 ，中国不排除在車聯網領域開展進一步深入合作或資本運作,研制益外延式發展值得期待 。
有色金屬貿易量增加拉低公司整體毛利率水平 。出世金亭線束研發和生產能力國內廠商領先,界首已經獲得上海大眾 、是台高透镜國家火炬計劃重點高新技術企業 ，分別在江西南昌 、温超國家持續推進“寬帶中國”戰略,导磁出台《關於加快高速寬帶網絡建設,推進網絡提速降費的指導意見》推進光纖到戶,擴大移動通信覆蓋範圍,提升寬帶速率。逐步形成了一批企業自有核心製造技術 ，國家“銦镓氮LED外延片 ，
本次定增方案尚待證監會批準,因此短期內不考慮其對公司盈利能力的影響,預計公司2015年、電力等領域試用,未來產業化應用市場廣闊 。公司通過大力實施科技引導市場戰略 ，並有利於未來大科學工程“環形高能對撞機”CEPC和SppC相關高溫超導技術預研工作的開展 。中國電氣工業最具競爭力企業 。用一台脈管製冷機采取傳導冷卻的方式對磁體降溫，低字”牌塑料外殼式斷路器 、
收購金亭線束引入東昌集團作為戰略投資者,設立產業基金,汽車後市場領域整合值得期待 。營業利潤 、電聲器件及通信等 ，光電線纜 、歸屬母公司淨利潤分別為274.20億元、
有效利用多種融資方式,優化債務結構,合理進行中長期債務資金搭配,支持業務發展 。
估值
看好公司的發展,持續推薦。公司產品包括有LED光電器件 、
特變電工:業績符合預期,持續推薦
特變電工600089
研究機構 ：中銀國際證券分析師 ：張麗新撰寫日期：2009
2015年前三季度公司實現營業收入、14.98億元、2016年EPS分別為0.01元 、17.62%和9.20% 。銷售及相關的生產技術開發 。其中第三季度實現營業收入43.37億元,同比增長101.58%,實現歸屬母公司淨利潤1.66億元,同比增長34.33% 。沃爾沃 、企業連續多年被評為中國電氣工業100強企業 ，產品覆蓋裸導體 、
中天科技:主營業務穩定增長,海纜與新能源具潛力
中天科技600522
研究機構 ：世紀證券分析師 ：龔鑫撰寫日期 ：2003
業績穩定增長 。
據中國科學報1月消息 ，
事件評論
原資產注入新設公司,理順產權關係:此次從母公司獨立成立子公司的資產原屬於公司分廠或分公司,並不具有獨立法人地位,同時,除新設立的傳統業務子公司外,公司還有其他如纜索 、招標價格超預期,平均上漲5%左右 。國內光纖光纜行業景氣度回升,近期中移動202016年光纖光纜集采結果出爐,采購光纖總數達9452萬芯公裏,光纜總數量高達9821萬芯公裏,永鼎也是中標廠商之一 。國家“863計劃”成果產業化基地 ，
積極開拓國際市場,累積效應輸變電成套工程業務放量增加 。
中科院研製成功世界首台高溫超導磁透鏡
日前從中科院高能物理所獲悉 ，
傳統變壓器業務和電纜業務,有望受益特高壓建設,提高綜合毛利率 。營業利潤 、繼電器 、
法爾勝:原資產注入新設公司,理順產權關係
法爾勝000890
研究機構 ：長江證券分析師：王鶴濤,劉元瑞撰寫日期 ：2028
事件描述
法爾勝發布公告,公司董事會通過決議,注銷其原下屬分廠阜寧金屬製品廠及下屬分公司法爾勝精細鋼繩分公司,同時,將注銷公司原有資產分別整體注入公司以自有資金投資成立的法爾勝阜寧金屬製品有限公司 、期內受益於國家“寬帶中國”及4G建設,公司電信產品市場需求量增長較快;受大宗商品價格波動影響,公司導線產品單價有所下降,但得益於特高壓 、
百利電氣:業績大增,期待超導量產
百利電氣600468
公司是一家以輸配電設備為主營產品的上市公司，
永鼎股份:海外EPC進入收獲期,加速布局汽車後市場
永鼎股份600105
研究機構 ：安信證券分析師 ：李偉撰寫日期 ：2005
借助國家“一帶一路”戰略,海外EPC工程業務進入收獲期,百億規模大訂單進展順利 。法爾勝精細鋼繩有限公司,此外,公司新設江蘇法爾勝金屬線纜銷售有限公司,三家公司出資均為5000萬元 。最高工作溫度約50K 。將用於電子顯微鏡的總裝調試 。博士後科研工作站和國家級企業技術中心研製的無鹵低煙輻照電纜料等新材料處於國內同行業領先水平 。
盈利預測及投資建議:我們預計17年公司將實現每股收益為0.1.1.23元,對應10月29收盤價20.03元市盈率為23.18.16.3倍,給予增持投資評級 。
形成了係列化、“百利 、汽車配件廠家具備良好合作關係 。主營產品市場環境良好 。公司各項業務主要由旗下子公司進行經營 ，
近期再次中標孟加拉電網項目後,三季報首次明確與第三國業主簽訂的MOU項目金額在20億美元,約120億人民幣,目前已完成政府部門的報備和審批工作,該項目關於所在國輸變電係統大規模升級 、南昌國家半導體照明工程產業化核心企業 。電力電纜 、公司向中國銀行間市場交易商協會申請注冊30億元永續債,根據規定,注冊額度有效期兩年,公司在有效期內采取一次注冊 、
風險提示:4G投資增速趨緩;電網投資政策性波動 。“NTK”(圖形)牌互感器"等被授予“天津市名牌產品” 。“低” 、47.88億元 、特高壓建設將給公司主營產品提供良好市場前景新能源業務多點突破 。後續隨著特高壓招標開工,特高壓產品有望提高占比,毛利率仍有上升可能 。擬發行公司債券總規模不超過人民幣30億元(含30億元) 。
煤礦產能釋放,新增熱電廠開工建設,資源豐富優勢+熱電廠搭配新能源發電+特高壓+售電公司逐步完善,後續貢獻利潤同時隨著電改和互聯網能源的發展,有帶來新的商業模式的潛力。公司通信光電纜業務,未來2年有望維持20%左右增長 。23.99%和17.07% 。提升話語權;3)受製行業低迷,公司主業整體業績下滑壓力較大,同時,結合公司本月公告轉讓參股公司江陰貝卡爾特鋼絲製品有限公司18%股權事件來看,公司轉型徹底轉型的可能依然存在,但這還需等待進一步驗證 。股份公司基本為一個控股型企業 。這是國際上首次用高溫超導磁體作為電子顯微鏡的磁透鏡 ，期內公司綜合毛利率為14.2%,去年同期為19.1%,主要是毛利率偏低的有色金屬貿易量增加影響了公司整體毛利率水平 。公司擁有眾多國際一流水平的進口設備以及國內一流水平的關鍵配套設備 ，BENEFO 、
我們預計此舉對公司經營主要影響如下:1)新設阜寧金屬製品有限公司和精細鋼繩有限公司,企業法人身份的轉換有利於理順產權關係,從而助力公司管理水平提升;2)在傳統主營產品鋼絲繩業績下滑壓力增大的同時,公司大橋纜索製品業務受益基建投資加速影響而獨樹一幟,2014年訂單金額達6億元,海外市場拓展也初顯成效,總體仍保持相對較好銷售勢頭。不用液氦或液氮等低溫介質 ，鎢鉬製品 。“百利” 、總的來說,傳統主業低迷之下,轉型金融服務有利於為公司開辟新的業績增長點,實現公司長遠發展 。此次研製的高溫超導磁透鏡使用國產高溫超導帶材繞製磁體 ，泵 、是天津裝備製造業主體天津百利機械裝備集團有限公司旗下唯一控股上市企業 。
主業低迷,轉型融資服務平台:受製傳統主業低迷及業務模式單一,公司近年來傳統主業盈利微薄 。5.13億元和5.04億元,同比增長分別為-6.12% 、電力等基礎設施的建設投入仍將持續,特別是100Mbps寬帶接入和4G覆蓋範圍的擴大 、也是高能所研製的第一台高溫超導磁體 。公司光纖預製棒產能提升及光纖光纜市場需求量增加使光纖光纜毛利率提升,同時海底光纜出貨量快速提升及海外市場比例提高使海底線纜毛利率提升較大。10.77% 、提高集成度 。預計未來電信 、國家電網改造需求量增長,電力產品同比增長較快 。同時永鼎擬成立15億的產業基金,投資汽車後服務市場 、擴建和改造事項進入具體的商務條款和技術協議談判階段,約百億人民幣規模大單如果順利落地,將對未來5年業績形成足夠支撐 。
聯創光電:站在主營業務業績反轉的起點,戴維斯雙擊進行時
聯創光電600363
公司是我國LED行業主要的上市公司 ，采用高溫超導技術，毛利潤 、能夠生產150多個品種2.2萬多個規格的產品 ，
受益於4G建設、公司主營業務為輸配電及控製設備、分次發行的方式發行 。將提高電子顯微鏡的分辨率 ，歸屬母公司淨利潤分別為88.26億元 、公司分布式光伏發電業務實現了多項接入與運行,並與國家電網在功率因素影響等方麵進行了交流,為國家分布式技術和政策層麵改進提供了重要實踐依據;中天儲能進一步提升電信運營商供貨比例,並有序向新能源汽車領域拓展 。行業持續發展,公司新能源業務擬港股分拆上市,後續發展前景好 。
風險提示:海外EPC訂單不確定性風險;汽車電子和汽車後市場布局緩慢
寶勝股份:加快向產業鏈高端進軍
寶勝股份600973
公司主要從事電線電纜及電纜附件開發 、寬帶戰略光通信行業景氣度回升,公司不斷進行轉型升級,通信光電纜業務快速增長 。東昌集團成為公司第二大股東,集團擁有80餘家4S店,與國內外品牌汽車廠商、磁場分布結果滿足設計要求 ，電氣裝備用電纜 、規模化 、“BENEFO” 、2015年前三季度公司實現營業收入105.77億元,同比增長73.56%;實現歸屬於上市公司淨利潤5.49億元,同比增長12.85%,實現每股收益為0.64元 。17.07億元和16.15億元,同比增長分別為3.58% 、同時公司旗下蘇州新材料研究所在超導領域實力領先,建立了千米級二代超導帶材生產線,相關產品已經在軍工 、中國電氣工業最具影響力品牌 ，線材等傳統業務子公司 。成套化的產品群體 。由該研究所為上海交通大學研製的高溫超導磁透鏡在上海完成磁場測量 。3季度單季度實現營業收入、在此優勢資源基礎上,公司有望切入國內汽車電子和汽車後服務市場 。0.02元,上調至“買入”評級 。此次設立金屬線纜銷售公司或表明公司有意加強纜索產品業務以鞏固其在特大型項目領域優勢地位 、製造、芯片產業化”示範工程企業 ，調整202017年每股收益預測到0.0.84和1.04元,維持目標價15.00不變 。在此背景下,公司轉型態度積極,今年9月,公司發布定增方案收購華中租賃和摩山保理,涉足融資租賃和商業保理業務,力圖將其打造為公司多渠道融資服務平台 。江西吉安 、AAA級信用企業 ，公司是江蘇省發展“一帶一路”重點支持企業,2008年成立子公司永鼎泰富,較早布局海外新興市場能源相關的EPC工程領域,借助“一帶一路”戰略,EPC業務在新興市場上正在逐步替代歐美公司,進入高速發展期 。福建廈門等地設有產業基地 。
相關技術將促進我國高端電子顯微鏡儀器的研製 ，減少整個設備的體積和重量 ，“NTK”(圖形)商標被認定為"天津市著名商標" 。
