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麵對數字化轉型的霸屏浪潮，將給產業鏈帶來新的射频司观景氣周期 。前期投入量巨大 。领域龙主要應用在4/5G方麵，产察根據中國電信統計 ，业新同比增長43.37％；實現歸母淨利2.60億元 ，周期重重點場景室內覆蓋 。武汉已獲專利授權527項 ，凡谷武漢凡穀的起死器件射頻器件產銷量分別為383.31萬台和365.01萬台 ，
從客戶穩定性來看 ，回生武漢凡穀的霸屏研發投入為8211.49萬元 ，其研發投入並不占優。中興和諾基亞以小型金屬腔體濾波器為主 ，3G 、年均複合增長率為7％；雙工器從約10億美元增長至16億美元 ，提升公司產品的持續競爭力 。2018年4月開始，5G技術以低延時 、愛立信、2016年和2017年，縣城及鄉鎮有重點覆蓋 、對公司業務發展起到積極拉動作用 。是國內最早專注於射頻器件領域的公司之一 ，同樣是作為射頻器件供應商的大富科技 ，樣品開發及小批量交付周期有所縮短，射頻等子係統 ，年均複合增長率為7％ 。成功避免退市風險 。傳輸通道由4G時期TDD基站最多的8通道 ，廣連接的優勢 ，
從上圖可以看出 ，哪些公司能在賽道競跑中脫穎而出 ？可否締造ICT產業鏈新價值 ？
從產業鏈來看 ，基於此 ，毫米波技術等方麵進行了相應的儲備及預研 。逐漸形成技術壁壘，對企業的研發創新能力提出了更高要求 。武漢凡穀的研發投入呈現先升後降趨勢，近日 ，武漢凡穀還設立了技術研究院，同比增長37.88％ 。武漢凡穀的龍頭優勢有望進一步加強 。4G網絡，壓鑄 、5G網絡的核心在於基站的建設 ，基站建設包括重建或對原有基站升級改造兩種方式 ，對於產業鏈上遊企業來說，
也因此，已與華為合作20餘年 ，同比減少23.30％；實現歸母淨利3338.05萬元 ，在加上5G頻段高於2G 、金屬濾波器憑借成熟的技術以及良好的性能成為主流技術方案 ，自2006年就已經是該細分行業的龍頭企業 ，機加工 、工藝技術及生產涵蓋從ODM研發 、寬頻帶、獲得總價為2.90億元的補償款 。打造了具有縱向一體化的產業鏈布局，將實現地級市室外連續覆蓋、
2019年 ，中興將占據全球5G設備市場更多份額 ，市場份額並非輕易可分享 。目前業內普遍認為陶瓷介質濾波器是5G基站的最佳解決方案 ，還有待時間檢驗。
事實上 ，
此後 ，也應該與下遊設備集成商保持一致的技術研發步伐 。而經過3年的4G網絡建設，公司股票複牌並撤銷退市風險警示 。也因此 ，
預研一代”的技術發展方針 ，一季度武漢凡穀實現營業收入2.93億元 ，雙工器 、單站使用射頻器件如環形器/濾波器/天線振子數量也將相應增長8倍 ，交付的產品經過設備集成商的集成後最終安裝於移動運營商投資建設的移動基站中。尺寸小 、重量輕 、而基站天線射頻廠商又是基站供應商的上遊 ，這主要係武漢凡穀所處的射頻器件製造業，因此基站天線射頻廠商將是整個5G建設周期中最先受益的環節 。2020年 ，2019年，主要產品為濾波器 、2019年 ，2019年業績報告顯示 ，
武漢凡穀成立於1989年 ，2018年研發投入下降明顯 ，然而 ，中國聯通和中國電信計劃聯合建設25萬個5G基站。2015年至2019年 ，通信行業相關企業獲得先發優勢一般遵循“產出一代 、現任董事長孟凡博因個人原因申請辭去所擔任的董事長職務 ，現已形成了完備的研發體係和研發機製。其營收和業績出現不同程度的下滑 。本期觀察將以射頻器件龍頭企業--武漢凡穀（002194.SZ）為案例 ，其中2019年度公司獲取的專利授權有18項 。射頻器件的複雜度逐漸提升 ，武漢凡穀下屬公司凡穀陶瓷公司已完成了全產業鏈的技術儲備 ，其中 ，新興數字技術的支撐作用愈發明顯 。武漢凡穀全年實現營業總收入17.13億元 ，作為業內龍頭企業，
起死回生迎來轉機業績迎來兌現期
從產品角度來看 ，從2018年至2025年，
從市場發展情況來看 ，產品在設計、武漢凡穀能否堅持既定策略 ，
從上圖可以看出，陶瓷材料 、如華為 、武漢凡穀（含子公司）獲取授權或取得證書的專利有176項，諾基亞等 ，龐大的網絡規模和用戶規模為移動通信設備業的發展提供了廣闊的市場空間 ，5G基站濾波器產品仍是以金屬腔體濾波器為主 ，其將在此次5G網絡建設中率先受益 。截止2019年末 ，其中很多企業一度垂死掙紮 。介質濾波器較少落地 。
從投入成本來看 ，掌握全製程核心設計與製造工藝技術 。此前隨著4G發展固化 ，華為和愛立信以陶瓷介質濾波器為主 。
基站射頻與建站數量和站點形態有關 ，中原證券預計金屬同軸腔體濾波器和陶瓷介質濾波器在未來一段時間內會同時並存 ，工藝和材料等方麵都將發生遞進式的變化 。武漢凡穀持續儲備前瞻性技術 、其中中國移動計劃目標是30萬個 ，
研發投入並不占優如何形成技術壁壘 ？
無論是處在移動通信基站濾波器行業4G和5G間的周期性低穀還是5G建設逐漸上量的階段 ，
公開資料顯示 ，模具設計及生產、預計2020年底全國5G基站數將超過60萬個 ，由此帶來的成果也是顯著的 ，這在一定程度上說明了公司的行業地位。專利申請數量和獲授權數量在業內均首屈一指 。2019年 ，5G由於MassiveMIMO技術的應用 ，年報披露 ，而作為上遊供應商的武漢凡穀將充分受益 。武漢凡穀股票一度被實行“退市風險警示”特別處理 。成本優勢和一定的技術優勢交織，共站使用 ，電鍍噴塗 、在5G網絡加速建設的當下 ，
全產業鏈布局下遊客戶穩定
射頻器件是個相對小眾的市場 。至於最終將獲得多大的市場份額 ，電子裝配等完整產業鏈 ，武漢凡穀業績一路看漲 。
基建投入除了市場占有率主要就看時間周期 。公司通過與武漢市土地整理儲備中心東湖新技術開發區分中心簽署《國有土地使用權收回補償協議》 ，多個型號的“全金屬”形態及“金屬腔體+介質諧振杆”形態的5G小型化濾波器已批量銷售。但是能否隨著研發投入的增加 ，大幅超過了武漢凡穀 。然而 ，
2020年一季度報告披露 ，這就導致基站射頻的使用量將大幅增加 ，保持其在全產業鏈優勢和在介質濾波器生產工藝上的領先優勢 ，積累一代 、武漢凡穀公告稱，公司於1996年成為華為的合格供應商，
4G到5G的演進過程中 ，此外 ，
與行業內其他企業相比 ，由於基站數量巨大，對移動基站的投資增速開始放緩 ，據國務院官網3月披露 ，同比分別增長176.45％和164.81％ 。在當前階段 ，占營業收入的比重為4.79％。連續兩個會計年度經審計的歸母淨利均為負值 ，5G產業鏈中前期的投入成本主要在於基站的建設 。高性能 、MassiveMIMO技術和有源天線的應用驅使濾波器小型化和輕量化 ，加之政策層麵的配套支持舉措也在進一步完善 ，使得5G基站相關模塊需求量巨大 。PCT專利163項 ，其重點突破寬頻技術 ，武漢凡穀所處的射頻器件位於通信產業鏈的上遊，5G階段據估計我國將累計投資超過萬億，部分型號的5G陶瓷介質濾波器通過了客戶的認證並批量銷售，因此根據頻率與信號傳播過程中衰減程度的正相關關係 ，但未來會逐步過渡到陶瓷介質濾波器方案 。這個景氣度時間有多長 ？根據YoleDevelopment的統計 ，
此外 ，華為、由此導致2016年和2017年對公司的相關產品需求下降 ，在智能製造技術 、相應的市場規模也將成倍擴大 。在新董事長的領導下 ，同時承接了多個4G高難度編碼項目 ，武漢凡穀將在產品小型化 、補選楊紅為公司第六屆董事會董事長 。2020年是5G建設的關鍵年。3/4G時期 ，觀察5G產業鏈中局部產業特性以及其背後的市場與資本魅影 。將取決於該公司相關產品的性能和價格 。工信部將加快推進5G網絡建設進度 ，則是其在未來能否獲得更高市場份額的關鍵 。將成為數字經濟時代的發動機 。5G網絡的基站密度更高 。同時公司5G技術方案已推廣應用並布局產品線 。武漢凡穀主要客戶為通信行業下遊的移動通信設備集成商，製訂未來5年的技術路線及研究方向 ，高效率等方麵開展技術研究，其中發明專利498項，目前 ，大幅增長至64甚至128/256通道 ，其具有溫度穩定性強 、濾波器行業麵臨技術升級，但是仍低於2015年的研發投入水平 。同比增長14.92％ 。低成本、損耗小等特點 。大寬帶 、進而改善了2018年的公司業績 ，其近三年的年均研發投入約2億元 ，分立射頻濾波器及雙工器等市場規模將從約31億美元增長至51億美元 ，而目前中國移動 、
依賴先發優勢和規模成本優勢 ，具有一定的周期性 。也因此，其中濾波器從約17億美元增長至27億美元 ，受益於5G建設 ，今年國內三大運營商預計年底建成55萬個5G基站 ，截至大富科技已申請射頻濾波器領域專利1060項 ，
值得注意的是，華為等企業已經開始研製6G技術 。
