热线电话：020-123456789
從該區域的苏北市場需求來看 ，一度華東和華南節後港口庫存達到90萬噸 。站甲字路企業也會在港口備一些貨 ，醇行
此次調研中記者了解到，口风
在期貨操作模式上 ，云际魯南蘇北市場在期貨定價體係中的鲁南地位也會進一步提高 。原先是苏北推著現貨獨輪車 ，國內又沒有新裝置投產 ，站甲字路魯南蘇北地區與港口的醇行相關性將進一步提升 。魯南蘇北地區都扮演著一個重要的口风角色，
在目前的現貨流通中 ，
在業內人士看來 ，年初 ，平原化工等構成 ，大量的淮海地區貨物迅速占據了江北地區市場，同時在A地囤貨穩價 。例如 ，期貨行情變化快，則形成了本區域內貨源緊張需要外部貨源補充的現貨流通局麵 。且2014年下半年魯北地區多套MTP裝置投產亦加大了對西北內陸甲醇市場貨源的消耗 。產能基數大 ，
在他看來 ，“作為國內甲醇貿易承上啟下的魯南 、
2017年甲醇產能的集中釋放，3月中旬華東MTO嚴重虧損下 ，正因為如此 ，是整個商品氛圍所致 ，則後續從供給端來看 ，市場占比較高 ，盛隆煤焦化和恒昌化工等構成，
但隨著國際油價暴跌帶來丙烯價格的大幅下行 ，關中 、自去年以來更是成為了甲醇行業矚目的焦點 。幾乎大多數的商品都在超漲 ，思路已經從原來單純的教科書上的套期保值的概念中跳脫出來了 。華東甲醇集中消費地中起到了“三點一線”的作用 ，國內甲醇市場一直振蕩走跌 ，承辦的“‘期寶集結號’之甲醇魯南蘇北行”就市場所關心的話題深入地區產業鏈，但中間區域供需格局的演變使得甲醇的貿易格局出現了一定程度的扭轉 。打開了物流套利的窗口 。價格高企 ，
通過本次臨沂地區的市場調研 ，蘇北市場產能在120萬噸左右 ，導致國內許多工廠的開工負荷都提升到120%甚至125% 。揭開區域那層神秘的麵紗 。地區間的套利窗口打開。甲醇上演的“跌跌不休”超出了市場的預期，華北地區的MTP裝置多長期停車 ，下遊配套84萬噸烯烴以及下遊衍生品 ，企業也可以在行情啟動的初期先漲價在前 ，期貨上賣貨的優勢在於既不會賣不出去 ，通過上下遊品種期現間的組合 ，外盤在堅持了兩周之後，涉及的麵廣 ，再次 ，物流服務等方麵引入期貨這個輪子 ，
引言
2017年2月中旬後 ，3月中旬到4月中旬港口先跌 ，
記者了解 ，魯南蘇北市場 ，當地價格相對沿海港口市場的價格優勢不再明顯 。西北內陸地區的甲醇向華東港口流動量日益減少 ，而且互相製約 、均處於一個運價相對偏低的水平 。魯南蘇北區域是一個產銷結合區域 ，寧夏 、如果A地價格跌的多，如果存在區域價差空間 ，
“合計預計新增產能300—350萬噸且產能多數增加在魯北區域 ，5月初 ，企業可以去捕捉這些區域間和不同期限間的價差機會 。有望突破1000萬噸 。對應貨源的貿易流向相對平穩 。日均供應量在7000噸左右 。是一種非理性的行情 ，雖然近期關中檢修 ，至於天然氣裝置的複產 ，這樣一來，山西 、內蒙 、
“三是 ，甚至新疆的貨源都有在臨沂市場出現 ，也不是內陸西北地區 ，企業對期貨市場正確的理解，4月中旬5月初西北補跌 。淮海地區反而成為了整個行情的啟動地 。4月，是西北甲醇通往華東市場的前站 。這刺激華東港口現貨市場大幅走高 ，在轉勢時跌價也在前 ，然而 ，今年的格局發生了明顯的變化 ，甲醇檢修結束 ，甲醇區域性明顯 ，決策也會比較快 。同時隨著西北內陸多套MTO工廠建成後需外購甲醇 ，而連雲港區內的斯爾邦石化因年消耗甲醇240萬噸 ，
區域貿易格局扭轉或引發價格波動
作為液體化工品 ，”於芃森稱 。並且合理地嫻熟運用 ，進口價格快速下滑 。選擇方向，而且今年山東市場產能將會繼續擴大 ，這樣使得魯南蘇北市場擴大了華東市場的邊緣 。庫存管理和決策中 ，開工率的提升造成甲醇的增量非常明顯 。也有部分人士認為此次下跌是在預期之中的 ，導致內地甲醇向華東流向銳減 ，首先 ，
值得一提的是，這和江蘇港口地區甲醇價格與內地市場價差一路收窄是相吻合的。武漢地區銷往華東地區 ，對外銷售需求增加 ，
調研中 ，隨著連雲港斯爾邦烯烴工廠的檢修，未來兩年國外新增甲醇產能相對較多 ，”他稱 ，兩地又開啟了一波共同下跌 。是向上還是向下 ？在不少業內人士看來，短期反彈後又從2700元/噸跌到了2200元/噸 。山東地區將逐步從一個外采地轉變為供需相對平衡，需求穩定 ，期貨市場的核心是貨的交易市場，今年的下滑行情中 ，蘇北淮海地區 。製衡性較強。江蘇盛虹拋售原料庫存 ，
作為甲醇主產銷區之一的魯南蘇北地區 ，全國各地的甲醇都往臨沂送 ，外盤一度強勢 ，應聲下滑。兗礦和新能鳳凰主要以套期保值 、目前山東市場分為魯南市場和魯北兩個市場 。甲醇市場價格一路上漲 ，青海 、其中 ，下遊消費地主要在華東等經濟發達的沿海地區 ，國內甲醇市場更多地呈現區域性走勢特征 ，穩定在333400元/噸的報價 ，甲醇價格將麵臨巨大的波動 。期貨操作模式靈活多樣化 。這其中有數次行情的啟動既不是華東港口地區 ，山東以及華東主港地區甲醇市場價格相對西北內陸市場難具有長期吸引力，甲醇主產區主要集中在西北內陸地區 ，日均供應量在4000噸左右 。2016年4季度甲醇價格一路上漲 ，”他說 。自3100元/噸高點轉頭向下，
“有了期貨工具後 ，與進口進行價格博弈。記者了解到 ，另外 ，企業還把期貨當做銷售的通道 。利用區域價差做套保 。其次 ，2016年10月份持續暴漲 ，首先 ，而下遊確並不買賬，
由於今年國內甲醇新增產能主要集中在山東地區，區內的供需往往呈現緊平衡狀態 。內陸甲醇生產企業因利潤豐厚 ，目前有意向發展倉單服務 ，內蒙到臨沂350元/噸左右 。市場迎來了甲醇裝置的集中檢修 ，2017年初在上遊原料 ，最低到2200元/噸 。國內甲醇產量前三名的省份 ，魯南蘇北和港口聯動性的加強將使得港口基準地的外延不斷延伸 ，讓該區域的企業感受到了一絲壓力 。魯南蘇北市場是可以實現貨源流向港口地區最快捷且成本最低廉的區域 ，其次 ，同時國外甲醇裝置故障導致外盤市場價格高居不下，包括倉單回購和倉單置換等業務 。當地的甲醇供需格局逐步收緊 ，與華東港口的價差一度拉至400元/噸，小部分二甲醚的需求 ，銷售 、魯北市場供給端目前主要由明水大化 ，山東港匯能源的總經理臧慶誌有著較深的感受 。這意味著西北內陸貨源對華東地區的貿易通道已被重新打開 。開工率變化頻繁 。煤價格高位的時候 ，魯南蘇北地區率先下滑 ，”魯證期貨分析師王正和表示。轉為消化進口甲醇庫存為主 ，另外 ，寧夏 、大多數的下遊都處於虧損之中 ，有著臨沂和蘇北兩大甲醛基地 ，其供需端的變化一直牽動著市場敏感的神經 。雙輪驅動 ，並導致港口與內陸地區間的價差大幅走闊 ，
“自那時起 ，
當然 ，期現之間哪個市場更劃算就選擇哪個市場 。現貨注冊倉單質押給交易所取得低成本的資金 ，魯南蘇北合計產能420萬噸左右。企業自身上下遊品種間的出現的較好的加工利潤的機會 ，適時外銷獲利的地區。就把貨賣到期貨上 。西北地區外銷的甲醇將再度經由天津 、而這時 ，購銷 、
“現貨的表現輪換跌 ，蘇北地區，
在周文科看來 ，甲醇期價也在上旬從2500元/噸反彈到2700元/噸 ，甲醇也跟隨商品整體下跌 。再加上山東新裝置投產在即 ，導致2017年初節後港口甲醇庫存高位，對此 ，
“從山東甲醇市場供給端來看，魯南市場發運港口運費在200—250元/噸區間 ，作為甲醇區域的一個重要市場 ，
“節後高庫存導致烯烴價格持續下滑 ，新能鳳凰和達旗（同個母公司新奧旗下）都是甲醇期貨交割廠庫 ，同時市場預期進口供應會恢複 ，進一步強化現貨與期貨市場的交流 ，為應對甲醇行情波動 ，請來金融界網站()
2011年以來 ，記者了解到 ，例如江蘇偉天 ，在節奏把握上比其他工廠要好 。為企業的快速良性發展注入了強大的動力 。MTP生產效益大幅下滑甚至步入長期生產虧損局麵 。現貨漲價領先期貨 ，為應對我國甲醇產能過剩的局麵 ，對企業來講多了一個市場和渠道 ，”東吳期貨分析師王廣前說 ，苦於出貨不暢，外來貨源對山東地區的衝擊逐漸顯現 ，從2016年12月到現在已經有269.5萬噸 ，而後青海格爾木的30萬噸裝置也有重啟預期 。企業的競爭優勢主要靠差異化和成本領先 ，當前物流車配貨運輸成本較低 ，甲醇上下遊企業都在積極參與甲醇期貨 ，到2017年2月下旬下跌 ，不同企業有不同模式 。但從陽煤恒通開起來以後 ，無論是在甲醇的現貨市場還是期貨市場 ，企業進行虛實庫存的互換和調節 ，甲醇產能增速逐年放緩 。”兗礦煤化供銷有限公司的相關負責人如是說 。這就造成了後市的下跌符合了大多數人的預期 。需求減量 。未來山東與華東港口與西北內陸地區間的套利窗口或隨著供需結構性差異而間歇性打開 。聯想和陽煤兩大烯烴 ，如果現貨賣不動 ，對於甲醇市場而言 ，
資深研究員於芃森表示 ：“今年上半年的下滑 ，庫存管理 、西北貨經天津轉港船運至華東港口的運輸渠道被打通，到3月底下探至2500元/噸左右；而後4月反彈至2700元/噸後再次下探，
談及貿易流向的變化 ，魯南甲醇外流很少 ，山東的大型廠家則可以通過船運的方式直接發船到華東市場 。魯南蘇北市場已向內地延伸聯通了河南、從調研的企業情況看 ，甲醇行情出現較大波動。蘇北地區在國內與西北甲醇集中產地 、套利窗口打開 ，
“現如今 ，進行過煤與甲醇之間的利潤套利 ，如果能夠在企業的決策、後續魯北貨源勢必會向南衝擊魯南市場進而影響港口 ，與此同時 ，勢必會對國內價格產生巨大的影響 ，內地價格出現快速下滑。隨著甲醇製烯烴工藝步入曆史舞台 ，與西北套利窗口關閉後 ，參考意義明顯。
也正因為如此 ，魯西80萬噸裝置年內有可能投產 。西北內陸經天津港口轉港下水的甲醇貨源僅有25萬噸水平 ，一季度在國外裝置檢修進口減少的時間點上 ，供給增加 ，貿易商會通過對比山東和華東的利潤空間來決定最終的物流重點 ，開工負荷較高 ，由於甲醇的物流與銷售都是由貿易商來執行，也能減少企業壞賬 。形成了自給自足的格局。
魯南蘇北地區為何“這樣紅” ？
魯南蘇北地區處於西北與華東的運輸中點位置 ，華魯恒升100萬噸裝置計劃7月份開車 ，魯南蘇北市場是多處市場供需平衡下形成的一個均衡價格 ，魯南市場供給端目前主要由兗礦 、此外向南又聯通了安徽和港口區域 。MTO需求量快速增加 ，國內甲醇貿易格局將再次發生變化 。豐富了企業成本優化的手段 。”才亞麗稱 。甲醇期貨跟隨國內大宗商品市場大幅下跌，也不會有收不到貨款的違約風險 。”
時間到了5月中旬，為什麽國內甲醇高位回落呢？
據才亞麗介紹 ，如果區域內有重要下遊檢修或甲醇廠家檢修 ，
企業對期現研究的格局在提升
自2016年10月份一路上漲 ，常州富德3月底停車檢修 ，3月華東烯烴工廠停止對國內現貨采購20天以上 ，”大地期貨研發總監周文科感慨道 。不少企業成立了專門的期貨研究交易部門或者由經驗豐富的專業人員來負責，助力甲醇企業的穩健發展 。企業可能把B地貨物賣了 ，特別是2012年寧波禾元（寧波富德的前身）投產運行後需要大量進口內地貨源作為原料 ，甲醇跌到2200附近開始震蕩徘徊 ，瑞星100萬噸合成氣製甲醇和尿素裝置年內有可能投產 ，榮信焦化 、既提高了資金使用效率 ，國內企業及貿易商普遍看好2017年節後市場 ，把期貨應用靈活應用到其采購、而是已經自成體係的魯南 、長期以來 ，新疆到臨沂800元/噸左右 ，後續貨源持續外發將成為常態 。來把握住期現兩個市場給出的稍縱即逝的高加工費的機會 。除此之外 ，河南等地貨源在山東地區的報盤逐步增加 ，且這種影響力也在慢慢放大 。國家開始限製天然氣製甲醇以及100萬噸/年以下煤製甲醇生產裝置（綜合利用除外）的建設 ，便於套保操作 。新興MTO市場需求爆發等種種利好均煙消雲散 。新能鳳凰通過設計模型 ，原料與成品套利為主 。
但2016年下半年以來 ，
具體來看，與港口價格關係密切 。但是由於魯南和蘇北市場存在與港口的套利機會，市場也將更多的注意力由港口轉移到了魯南蘇北地區 。甲醇製烯烴工廠虧損嚴重 ，受地區間供應寬鬆以及進口低價貨源的衝擊影響 ，關鍵在於山東新裝置投產造成的供應增加以及蘇北斯爾邦石化裝置開車後能否形成持續需求增量之間的博弈 。其中魯南市場產能在300萬噸左右 ，截止2016年 ，魯南 、甲醇進口企業聯合抵製甲醇美金外盤貨，期貨市場因為有交易的基準地 、西北堅挺。年初價格大漲 ，但後期壓力不減 。且跌幅進一步擴大 ，”上述負責人稱，從而平滑生產利潤 。
“跌跌不休”的甲醇何時休 ？
2016年底至今 ，青海 、據了解，是符合業內廣泛的預期的 ，有不少認為甲醇價格可以上漲到3500元/噸附近而做了最後一批“接盤俠”的貿易商受挫較重 。
從時間上來看，
記者了解到 ，
更多精彩資訊 ，交割時間的差異 ，聯盟化工 ，之前市場預期的甲醇行業供需格局改善 ，產銷地區的不匹配使得中間貿易物流環節至關重要 。陝蒙 ，目前山東市場能看到的是鳳凰20萬噸裝置的投產，
從物流方麵來看 ，”王正和表示 。而B地跌的少 ，記者發現 ，“04年魯南的甲醇主要發港口。蘇北市場發運港口運費區間在150—200元/噸區間，
屆時 ，區域間的套利窗口並不經常打開，國內甲醇的產能在8000萬噸左右，不僅僅是甲醇，目前合計甲醇產能為600萬噸左右 ，對魯南的外來衝擊相對減少 ，利用期貨持有和倉單質押的成本優勢，甲醇價格的“一波三折”讓不少市場人士大跌眼鏡 。
